Is life insurance still the best investment?

In recent months, collections on life insurance contracts have been declining. One of the reasons for this lack of interest can be explained by the downward trend in the performance of euro funds. Despite this, is life insurance still an attractive investment? This is the question we will answer after reviewing the characteristics of life insurance.

The characteristics of life insurance

Life insurance is a savings product that allows you to invest your money in the short, medium and long term. Contrary to popular belief, capital is not blocked. And you can pour at your own pace, at any time, from birth.

So-called "multi-vehicle" life insurance contracts make it possible to invest in different vehicles: euro funds, but also units of account. Units of account group together different asset classes: diversified funds, equity funds, money market funds, bond funds, etc. There are also units of account supports for investing in real estate, these supports take the name of “paper stone”, for example real estate investment companies (SCPI) and collective real estate investment organizations (OPCI) .

Life insurance makes it possible to position ourselves in all existing asset classes, with the possible exception of private equity. And again, things are changing, certain investment funds specializing in this theme are now available on certain contracts. This is one of the things to know: the choice of units of account and their qualities vary greatly from contract to contract. For find the best life insurance, you have to consult the comparisons, and look in detail at the characteristics of the contracts. Some life insurances list more than a thousand units of account while other contracts are satisfied with fifteen.

In addition to access to a wide range of media and asset classes, the second strong point of life insurance is its taxation.

L’assurance vie est une enveloppe capitalisante. Cela signifie que l’épargnant peut réinvestir (capitaliser) au sein de l’enveloppe les gains et les intérêts générés dans le temps sans subir de frottement fiscal. Cet avantage n’a l’air de rien, mais sur une longue période, cette absence de taxation au fil de l’eau permet de booster la croissance du patrimoine au profitant à plein du cercle vertueux des intérêts composés. Les gains capitalisés viennent faire grossir l’encours, qui génère davantage d’intérêt l’année suivante, et ainsi de suite. Dans le détail, seuls les prélèvements sociaux sur les gains des fonds euro sont collectés par l’État au fil de l’eau.

Thus, the bulk of the winnings are only taxed when the winnings exit the envelope. And again, life insurance offers a tax benefit. When the life insurance contract is more than 8 years old, the saver can make withdrawals and benefit from a deduction of 4600 euros on taxable capital gains. This allowance is doubled for a married or civil partnership couple (9,200 euros).

Life insurance remains the benchmark product for developing financial wealth

Les épargnants français détiennent près de 50 millions de contrats d’assurance vie. Les encours investis sur ce placement représentent plus de 1750 milliards d’euro. Et les trois quarts des encours sont investis en fonds euro. Ces placements sans risque (le capital en fonds euro est garanti par l’assureur) délivrent des performances en baisse continuelle depuis plusieurs années. Leur performance pourrait passer sous la barre des 1 % d’ici quelques années. La faute au contexte économique : le taux des placements sans risque est proche de zéro. Face à cette situation, les épargnants semblent se détourner de l’assurance vie. Les versements sont en baisse ces derniers mois.

Les épargnants mal informés font l’amalgame entre l’assurance vie et les fonds euro. Pourtant, au côté de ces fonds euro, les épargnants ont également accès aux unités de compte, dont les performances sont par ailleurs très bonnes sur les dernières années. Ainsi, de nombreux fonds en actions ont délivré des performances de près de 10 % sur les 10 dernières années. C’est-à-dire la performance moyenne des marchés actions mondiaux. Du côté des supports immobiliers, les sociétés civiles de placement immobilier sont très en vogue. Ces sociétés délivrent des rendements moyens de l’ordre de 4,5 %. Sans compter qu’avec la hausse du prix du foncier, la valeur des parts de ses sociétés est régulièrement revue à la hausse.

Thus, life insurance makes it possible to diversify its assets on different media delivering very interesting performance. As discussed above, savers can reinvest the earnings without tax friction. It is one of the few devices that combine these advantages.

The stock savings plan (PEA) and the retirement savings plan (PER) are two alternative funding envelopes to life insurance. But they are more restrictive. The PEA is reserved for investments in shares (shares or funds in shares of European companies). The investor will not be able to choose between risky investments and risk-free investments. This is very damaging because the possibility of being able to adjust one's allocation and exposure to risk is essential as part of a wealth strategy that adapts to the financial objectives of an investor.

Concernant le PER, cette enveloppe permet, à l’image de l’assurance vie, de moduler son allocation entre des placements sans risque de perte en capital (fonds euro) et des placements plus dynamiques (en unités de compte), et bénéficie également d’avantages fiscaux spécifiques. Mais le PER ne conviendra pas à tout le monde. Il s’agit d’un produit tunnel. Car en dehors de certains cas spécifiques, l’argent est bloqué jusqu’à la retraite. Dans un monde où la vie professionnelle est de moins en moins linéaire, et où on souhaite parfois puiser dans son patrimoine pour financer un projet avant la retraite (un tour du monde, une résidence secondaire, un voilier, une belle auto, etc.), le PER apparaît comme un dispositif relativement contraignant en comparaison avec l’assurance vie.

Conclusion

In conclusion, life insurance offers 3 strong advantages : a diversified allocation to obtain a good return, tax advantages, immediate availability of assets. In this sense, it is still an essential investment today.

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